CoreWeave ha presentado su documento inicial S-1 para su próxima oferta pública inicial (IPO) y trae varias sorpresas. Esta empresa, respaldada por Nvidia, ofrece un servicio de nube específico para inteligencia artificial desde su red de 32 centros de datos, que cuentan con más de 250,000 unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de Nvidia a finales de 2024. Además, ha incorporado productos recientes de Nvidia, como Blackwell, que ayudan en el razonamiento de IA.
Aunque aún no se sabe cuántas acciones planea vender CoreWeave ni a qué precio, los expertos de Renaissance Capital estiman que la compañía espera recaudar al menos $3.5 mil millones con una valoración de $32 mil millones, y posiblemente más de $4 mil millones. Esto representa un aumento significativo respecto a su última valoración en noviembre, cuando cerró una venta secundaria de acciones por $650 millones, valorándola en $23 mil millones.
Una sorpresa del documento es que los tres cofundadores de la empresa ya han vendido gran parte de sus acciones Clase A entre una oferta de 2024 y otra de 2023. En total, han obtenido casi $488 millones por sus acciones. Específicamente, el CEO y presidente Michael Intrator vendió acciones por aproximadamente $160 millones; el director de estrategia Brian Venturo, por $177 millones; y el director de desarrollo Brannin McBee, por $151 millones. A pesar de poseer menos del 3% de las acciones Clase A, los cofundadores mantienen el control de la empresa gracias a su mayoría en las acciones Clase B, que tienen 10 votos por acción, controlando actualmente alrededor del 80% de los votos.
Otro aspecto inusual de CoreWeave es que los tres cofundadores provienen del sector financiero, no del tecnológico, con experiencia en fondos de cobertura de la industria del petróleo. Antes de fundar CoreWeave, Intrator dirigió un fondo de cobertura de gas natural, mientras que McBee trabajó como trader en otro fondo similar. Para fortalecer su equipo técnico, contrataron a Chen Goldberg de Google Cloud como vicepresidenta senior de ingeniería, quien anteriormente lideraba el equipo de Kubernetes y servicios sin servidor de Google.
Nvidia posee más del 6% de CoreWeave y también es un usuario de sus servicios, lo que crea una alianza poderosa. Gracias a su acceso a las codiciadas GPUs de Nvidia, CoreWeave ha experimentado un crecimiento de ingresos impresionante: $1.9 mil millones en 2024, casi un aumento de ocho veces respecto a los $228,943 en 2023. Sin embargo, un solo cliente, Microsoft, representó el 62% de esos ingresos. Curiosamente, CoreWeave considera a Microsoft tanto un cliente como un competidor, al igual que a IBM.
A pesar de su crecimiento en ingresos, CoreWeave sigue sin ser rentable, registrando pérdidas de $863 millones solo en 2024, y tiene una deuda de $7.9 mil millones. Los fundadores, aprovechando su experiencia financiera, presentan esta deuda como una característica positiva, argumentando que han “pionero en el financiamiento respaldado por infraestructura de GPUs”. Su colección de GPUs es tan valiosa que pueden usarla como garantía. Sin embargo, el costo de atender esa deuda es alto, alcanzando $941 millones en 2024, lo que contribuye a las pérdidas de la empresa. CoreWeave ha indicado que podría usar parte del dinero recaudado en la IPO para reducir su carga de deuda.
El interés por esta IPO es incierto, pero hay un gran entusiasmo por invertir en empresas que generan altos ingresos en el ámbito de la inteligencia artificial, y CoreWeave está claramente en esa categoría. La empresa no ha querido hacer más comentarios al respecto.
