Después del cierre del mercado el miércoles, Nvidia dará a conocer sus ganancias del primer trimestre de su año fiscal 2026, que finalizó el 27 de abril. Muchos en la industria están ansiosos por saber cómo las recientes restricciones de exportación de chips de EE. UU. afectarán el negocio internacional de chips de Nvidia y sus proyecciones futuras. Sin embargo, no todos consideran que este sea el aspecto más importante de los resultados de Nvidia. Kevin Cook, un estratega de inversiones de Zacks Investment Research que ha seguido a Nvidia durante una década, comentó que el lanzamiento del nuevo hardware GB200 NVL72 de la compañía —una computadora exascale de un solo rack que comenzó a enviarse en febrero— es un área mucho más relevante para los accionistas.
Estas máquinas GB200 NVL72 incluyen 72 GPUs y tienen un costo de alrededor de 3 millones de dólares. Cook mencionó que, a pesar de la fuerte demanda y altas expectativas para este año, el caos en torno a DeepSeek a finales de enero llevó a muchos analistas a reducir a la mitad sus estimaciones de entrega para esta unidad. Dado que este es el primer trimestre en que la compañía ha enviado la máquina, aún no hay un indicador claro de cómo van las cosas. “Si Jensen [Huang] dice que vamos a entregar 10,000 unidades en el segundo trimestre, la calle quedará muy impresionada”, dijo Cook. “Ese es un número grande y alcanzable; 10,000 son 30 mil millones de dólares en un producto de 3 millones. Creo que harán menos de 5,000”.
Cook agregó que estos resultados comenzarán a mostrar el apetito de las empresas por la última tecnología en IA. ¿Las empresas actualizarán su hardware de IA cada vez que salga un nuevo sistema, similar a cómo los consumidores actualizan a un nuevo iPhone cada año? Cook no está seguro. La adopción de este comportamiento por parte de las empresas podría tener un impacto significativo en Nvidia a largo plazo.
Cook predijo que habrá efectos inmediatos en las acciones de Nvidia basados en lo que la compañía diga sobre las restricciones de exportación de EE. UU. Sin embargo, no cree que esto afecte la valoración o el precio de las acciones de Nvidia a largo plazo de la misma manera que la demanda del GB200 NVL72 podría hacerlo. El precio de las acciones de Nvidia ha demostrado que puede recuperarse de reacciones del mercado a corto plazo. “Básicamente tuvimos un colapso repentino, y ya está de vuelta”, comentó Cook sobre el precio de las acciones de Nvidia después del anuncio de las restricciones de exportación de chips. “Eso es único para Nvidia. Muchas empresas tendrán tropiezos, pero Nvidia tiene la mayor ventaja competitiva. Tienen la mayor resiliencia ante todo esto. Es irónico que puedan tener este problema con China —si pueden vender o no— y básicamente se ignora, ¿verdad?”
Incluso si las restricciones de exportación de chips a China se mantienen o se vuelven más estrictas, Cook argumentó que Nvidia no tiene problemas para encontrar clientes en otros lugares. La compañía actualmente vende a todos los grandes proveedores de servicios en la nube y probablemente seguirá viendo una fuerte demanda por sus chips de IA. También mencionó que los anuncios recientes sobre el nuevo proyecto de Stargate en Medio Oriente probablemente serán otra victoria para la compañía. Para Cook, su orientación se basa realmente en esas unidades GB200 NVL72. “Mientras sigamos escuchando que se esperan entregas constantes a excepcionales, entonces cualquier fluctuación en los ingresos de este trimestre creo que se dejará de lado porque tienen el viento a favor para el resto del año”, concluyó Cook.
